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终止重组更名未果乐视网带着九大风险空手复

2019年05月15日 栏目:故事

原标题:终止重组更名未果,乐视带着九大风险空手复牌虽然算不上出人意料,但当19日乐视以一系列公告摊牌后,投资者恐怕还是要倒吸一口凉气:来

原标题:终止重组更名未果,乐视带着九大风险空手复牌

虽然算不上出人意料,但当19日乐视以一系列公告摊牌后,投资者恐怕还是要倒吸一口凉气:来回拉锯多时的乐视影业收购案泡汤了,更名新乐视的设想也搁置了。更糟心的是,乐视还一口气提示了九大风险,包括贾跃亭持股质押、关联方应收款回收、公司现金流紧张、2017年业绩亏损等。

按计划,乐视将于1月23日举行终止重组说明会,预示其复牌的邻近。在停牌9个月后,没有好消息只有坏消息的乐视,将以何种表现重新登台?

融创受伤

乐视本次终止收购乐视影业,融创无疑是受伤的。从2017年2月,乐视重启收购乐视影业的计划后,融创一直是这1交易的推手。而就在4个月前,孙宏斌进驻乐视董事会后召开的首次闭门会上,乐视影业还被定位为新乐视哑铃型业务矩阵的重要一端。如今,缺少了影视业务,哑铃自然难以成形。

将时间拨回到2017年1月融创驰援乐视时,孙宏斌150亿元的买卖中,就包括乐视影业15%的股权(融创方面持股后升至21%)。当时,按照融创中国的公告,贾跃亭已承诺,将于2017年12月31日前完成乐视影业全部股权注入乐视一事。

那么,乐视影业证券化失利的命门在哪呢?来看乐视董事会的解释,乐视影业的控股股东乐视控股曾作出许诺,将在向证监会申报本次重组前消除其所持乐视影业股权存在的质押、冻结等权利限制,并保证在交易实行前不产生新的权利限制。但截至目前,乐视控股因对外借款及担保导致资产被大量质押和冻结,其所持乐视影业21.81%股权目前仍处于司法冻结状态。同时,乐视影业尚存有对其关联方乐视控股17.1亿元的其他应收款。考虑到乐视控股短期内提出实质性解决方案存在不确定性,本次重组暂不具有实行基础。

其实,为推动本次交易,融创一方做了大量努力。本月15日,融创还试图通过子公司天津嘉睿继续对乐视影业增资,从而使其持股比例增至40.75%,成为大股东。另外,乐视控股还在去年7月将其所持乐视影业21.80%股权质押给了融创。孙宏斌在乐视影业投入的资金已远超一年前首次入股时的10亿元,但仍事与愿违。

与重组同时被叫停的还有变更公司名称一事。乐视去年9月表露的拟更名公告显示,为进一步契合公司以家庭互联为平台的文化消费升级大潮的引领者的新战略调整,拟将证券简称由乐视变更为新乐视。然而,公司董事会决定,综合考虑公司业务及品牌的延续性,拟终止本次公司名称、证券简称变更事项。

贾跃亭持股质押或强平

按规则,乐视应就终止重组召开投资者说明会。据公告,公司拟于1月23日10时至11时在深交所上市公司投资者关系互动平台召开说明会。届时,乐视董事长孙宏斌、总经理刘淑青等融创背景的公司高层将出席。

但在他们出面答疑前,乐视发布的风险提示公告已彻底摊牌。这份公告提示了乐视的9大风险。首先即实控人变更风险。目前,贾跃亭尚持有公司102426.66万股股份,占公司总股本的25.67%,其中101953.98万股已质押给金融机构。乐视复牌后,若公司股价大幅下跌(仿佛已不可避免),且贾跃亭无法及时追加担保的话,则金融机构将有权处置上述已质押的股权,从而可能致使公司实际控制人发生变更。简而言之,就是贾跃亭持股质押存在较大的强平风险。

同样比较严重的是关联方应收款项存在回收风险。据公告,截至2017年11月30日,贾跃亭旗下关联方对乐视的关联欠款余额达753141.08万元(未经审计)。目前,有部分关联方应收款项还没有收回,如上述款项出现大面积回收困难,将致使公司现金流极度紧张,乃至危及公司信用体系。所幸2股东天津嘉睿(融创旗下)已通过借款方式向上市公司注入17.9亿元资金,在一定程度上减缓了公司及子公司的资金需求压力。

公告还揭示了因贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺,导致公司现金流紧张的风险。据披露,目前,贾跃亭对上市公司的承诺借款的实际余额为0元,贾跃芳对公司实际借款余额仅为约11万元。对此,乐视另发公告澄清络媒体所刊载的《甘薇发声明:将负责贾跃亭在国内的债务问题》(简称《声明》)等文章。据《声明》,贾跃亭方面替公司担保100多亿。乐视公告称,截至目前,在上市公司存续的各项借款中,贾跃亭方面(以及联合其他方)共为上市公司及子公司提供担保的总额为14.17亿元。

除上述风险外,乐视还提示了现有债务到期致使公司现金流进一步紧张、2017年事迹大幅下滑、部分业务业绩存在重大不确定性、对外投资亏损、募集资金用处改变、以子公司股权质押并对外担保等一系列风险。

【来源:上海证券报 作者:王子霖】

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